Documento contenente le informazioni chiave Scopo Il presente documento fornisce le informazioni chiave relative a questo prodotto di investimento. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni, prescritte per legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire le caratteristiche, i rischi, i costi e i guadagni e le perdite potenziali di questo prodotto e di aiutarvi a fare un raffronto con altri prodotti d'investimento.Prodotto Nome del prodottoBitwise MSCI Digital Assets Select 20 ETP (“DA20“) Numeri prodotto ISIN: DE000A3G3ZL3Bitwise Europe GmbH (“Emittente“) (https://etc-group.com) L'emittente è una società di Ideatore di PRIIPBitwise Group. Numero di telefono +49 69 8088 3728 Autorità competente dell’ideatore delLa Federal Financial Supervisory Authority (BaFin) tedesca è responsabile della supervisione prodotto dell'Emittente in relazione al presente Documento contenente le informazioni chiave. Data di creazione del Documento contenente le informazioni chiave: 15/01/2025 16:50 (versione 30) State per acquistare un prodotto che non è semplice e può essere di difficile comprensione.Cos'è questo prodotto? Tipo I DA20 sono obbligazioni al portatore di diritto tedesco garantite da un paniere di criptovalute (“Paniere”) depositato presso un depositario a scopo di custodia, la cui composizione si basa sui rispettivi componenti attuali dell’Indice MSCI Global Digital Assets Select Top 20 Capped Index (“Indice”). Termine Il prodotto non ha una scadenza fissa, condizionata all'esercizio da parte dell'investitore o all’estinzione da parte dell'Emittente. Obiettivi Gli investitori che desiderano investire nell’Indice, come specificato alla voce “Sottostante" della tabella in appresso, nell’ambito della loro strategia d’ investimento, possono acquistare questo prodotto, il cui valore è basato sul Paniere, la cui composizione si basa sulle rispettive componenti attuali dell’Indice, sul mercato secondario o presso un “Partecipante autorizzato”. Il prodotto viene acquistato sul mercato secondario in valuta a corso legale. Il pagamento del prodotto acquistato tramite un Partecipante autorizzato può essere effettuato nelle criptovalute che compongono il Paniere, in un’altra criptovaluta o in una valuta a corso legale accettata dal rispettivo Partecipante autorizzato. Le unità di criptovalute che compongono il Paniere ricevute dall’Emittente come corrispettivo della vendita del prodotto ai Partecipanti autorizzati sono trasferite su un conto di sicurezza designato come garanzia. Ciò significa che per ogni unità del prodotto in circolazione, una quantità predefinita di criptovalute che compongono il Paniere è disponibile per coprire il prodotto (ciascuna un “Single Cryptocurrency Entitlement” e complessivamente “Cryptocurrency Entitlement”). Dopo la Data di emissione, il Cryptocurrency Entitlement diminuisce continuamente di valore del 1,49% annuo, calcolato su base giornaliera dal Single Cryptocurrency Entitlement di ogni unità del prodotto per l’intero periodo di detenzione dello stesso. Di conseguenza, il Cryptocurrency Entitlement per azione diminuisce di circa lo 0,0041% al giorno (= 1/365 del 1,49%). Le criptovalute detenute fino al DA20 sono detenute presso istituti da Komainu (Jersey) Limited, una società a responsabilità limitata costituita ai sensi delle leggi di Jersey e regolamentata dalla Jersey Financial Services Commission (il “Depositario”). L’Emittente ha nominato Law Debenture Trust Corporation p.l.c. come fiduciario dei titoli (il “Fiduciario dei titoli” per conto di tutti gli attuali e futuri detentori di DA20 affinché ne tuteli gli interessi sulle criptovalute collocati presso il Depositario. Estinzione da parte dell'Investitore: L’investitore può vendere il prodotto in qualsiasi momento in borsa. Il prodotto può altrimenti essere estinto in tutto o in parte con l’Emittente o con un Partecipante autorizzato (si applicano determinati termini e condizioni) in qualsiasi momento. All’esercizio dell’opzione put in criptovaluta, il rimborso avviene generalmente mediante consegna delle criptovalute che compongono il Paniere al momento pertinente (“Regolamento in criptovalute”). Il diritto al rimborso dell’Investitore corrisponde al Cryptocurrency Entitlement alla data di rimborso, meno le commissioni di rimborso. Alla data del rimborso, il Partecipante autorizzato o l’Emittente trasferisce tale importo sul Portafoglio digitale specificato dall’Investitore. In alternativa, gli investitori possono richiedere il rimborso in euro (“EUR”). L’Investitore riceverà quindi un importo in EUR equivalente a quello ottenuto in una procedura di cessione delle criptovalute collaterali (“Regolamento in EUR”). Rimborso obbligatorio da parte dell'Emittente: I termini e le condizioni del prodotto stabiliscono inoltre che, qualora si verificassero determinati eventi, l’Emittente può procedere al rimborso anticipato del prodotto tramite il Regolamento in criptovaluta o, qualora un investitore lo richieda o se non riuscisse a compiere gli atti cooperativi richiesti per il Regolamento in criptovaluta, tramite il Regolamento in EUR. Tali eventi sono spiegati più dettagliatamente nei termini e condizioni del prodotto. È probabile che l’eventuale rendimento ottenuto dall’Investitore in caso di rimborso anticipato sia diverso dagli scenari sopra descritti e possa essere notevolmente inferiore all’importo inizialmente investito. È possibile anche una perdita totale del capitale. Inoltre, gli investitori corrono il rischio che la richiesta di estinzione avvenga in un momento a loro sfavorevole e che l’importo risultante possa essere reinvestito solo a condizioni peggiori. SottostanteMSCI Global Digital Assets Select Valuta del prodotto Euro Top 20 Capped Index (GB00BMVQFP07) Data di emissione 28/03/2023 Giorno diUn giorno in cui la Borsa dinegoziazione Francoforte è aperta. Diritto di criptovalutaSomma dei Single CryptocurrencyRimborso L’Emittente ha la facoltà di per quota di titoloEntitlement, ridotti nel tempo da una obbligatorio procedere a un Rimborso commissione di 1,49% annua Obbligatorio qualora si verifichino determinati eventi, specificati nei termini e condizioni del prodotto. Diritti dei titolari diI titolari di DA20 possono vendere il prodotto sul mercato secondario in qualsiasi momento o possono restituire obbligazioni il prodotto a fronte di un Regolamento in criptovaluta o in EUR (l’importo esatto del rimborso è determinato nei termini e nelle condizioni del prodotto). Investitori al dettaglio a cui si intende commercializzare il prodotto Il prodotto è destinato a investitori privati ch: asono in grado di sostenere una perdita totale dell'importo investito; sono alla ricerca di un'opportunità di investimento speculativo associata all'aspettativa che il sottostante acquisisca nel tempo un valore sufficiente a superare le eventuali commissioni; Documento contenente le informazioni chiave  hanno capacità tecniche limitate o non dispongono delle competenze tecniche necessarie e pertanto, anziché investire direttamente nelle criptovalute che compongono il Paniere con l’ausilio di obbligazioni al portatore con un valore basato sul prezzo del Paniere, la cui composizione si basa sulle rispettive componenti attuali dell’Indice, vorrebbero investire nelle criptovalute che compongono il Paniere senza dover detenere direttamente tali criptovalute durante la durata del prodotto;  riconoscono che il valore del prodotto può cambiare frequentemente a causa dell'estrema volatilità del sottostante e, di conseguenza, hanno tempo sufficiente per monitorare e gestire attivamente l'investimento;  hanno una conoscenza e/o esperienza approfondite di prodotti finanziari comparabili e comprendono la struttura di costo del prodotto, compreso il Diritto di criptovaluta che diminuisce quotidianamente.Quali sono i rischi e qual è il potenziale rendimento? Indicatore di rischioIndicatore di rischio L'Indicatore di rischio presuppone che manteniate il prodotto per il periodo di detenzione raccomandato di 5 anni. 1 2 3 4 5 6 7 Potrebbe non essere possibile vendere facilmente il prodotto o potrebbe essere possibile vendere soltanto a un prezzo che incide significativamente sull'importo incassato.Rischio più basso Rischio più alto L'indicatore sintetico di rischio è un'indicazione orientativa del livello di rischio di questo prodotto rispetto ad altri prodotti. Esso esprime la probabilità che il prodotto subisca perdite monetarie a causa di movimenti sul mercato o a causa della nostra incapacità di pagarvi quanto dovuto. Abbiamo classificato questo prodotto al livello 6 su 7, che corrisponde alla classe di rischio seconda più alta. Ciò significa che le perdite potenziali dovute alla performance futura del prodotto sono classificate nel livello alto e che è probabile che le cattive condizioni di mercato influenzino la capacità di Bitwise Europe GmbH di pagarvi quanto dovuto.Attenzione al rischio di cambio. Riceverete pagamenti in una valuta straniera, quindi il rendimento finale che otterrete dipenderà dal tasso di cambio tra le due valute. Questo rischio non è contemplato nell'indicatore sopra riportato.Questo prodotto non comprende alcuna protezione dalla performance futura del mercato; pertanto potreste perdere il vostro intero investimento o parte di esso.Se noi non siamo in grado di pagarvi quanto dovuto, potreste perdere il vostro intero investimento. Performance ScenariIl possibile rimborso dipenderà dall'andamento futuro dei mercati, che è incerto e non può essereprevisto con esattezza. Gli scenari mostrati sono illustrazioni basate su determinate ipotesi. Loscenario sfavorevole, lo scenario moderato e lo scenario favorevole riportati sono illustrazionibasate rispettivamente sulla performance peggiore, media e migliore del prodotto negli ultimi 10anni. Nel futuro i mercati potrebbero avere un andamento molto diverso. Periodo di detenzione raccomandato: 5 anniEsempio di investimento:EUR 10.000 In caso di uscita dopoIn caso di uscita Periodo di detenzionedopo 1 anno raccomandatoScenariMinimo Non esiste un rendimento minimo garantito Potreste perdere il vostro intero investimento o parte di esso.Stress Possibile rimborso al netto dei costi0 EUR 0 EUR Rendimento medio per ciascun anno-100,00 % -100,00 %Sfavorevole Possibile rimborso al netto dei costi680 EUR 5.719 EUR Rendimento medio per ciascun anno-92,94 % -10,55 %Moderato Possibile rimborso al netto dei costi16.817 EUR107.985 EUR Rendimento medio per ciascun anno67,00 % 60,78 %Favorevole Possibile rimborso al netto dei costi890.653 EUR 4.211.645 EUR Rendimento medio per ciascun anno8.282,26 %234,00 % Le cifre riportate comprendono tutti i costi del prodotto in quanto tale, ma possono non comprendere tutti i costi da voi pagati al consulente o al distributore. Le cifre non tengono conto della vostra situazione fiscale personale, che può incidere anch'essa sull'importo del rimborso. Lo scenario di stress indica quale potrebbe essere l'importo rimborsato in circostanze di mercato estreme e non tiene conto della situazione in cui non siamo in grado di pagarvi. Scenario sfavorevole: Questo tipo di scenario si è verificato per un investimento tra 31/01/2018 e 31/01/2023. Scenario moderato: Questo tipo di scenario si è verificato per un investimento tra 29/03/2019 e 29/03/2024. Scenario favorevole: Questo tipo di scenario si è verificato per un investimento tra 31/12/2015 e 31/12/2020.Cosa accade se Bitwise Europe GmbH non è in grado di corrispondere quanto dovuto? Sebbene DA20 sia un prodotto garantito con le criptovalute che compongono il Paniere, l’investitore è comunque esposto al rischio che l’Emittente non sia in grado di adempiere ai propri obblighi relativamente al prodotto, ad esempio in caso di insolvenza dell’Emittente. L’Emittente è una cosiddetta società veicolo (special purpose vehicle) senza attività operative proprie. Di conseguenza, lo scopo esclusivo dell’Emittente è quello di emettere obbligazioni al portatore come il presente prodotto. Ad esempio, l’Emittente può avere accesso alle criptovalute depositate a garanzia di DA20 unicamente per soddisfare tutte le richieste di emissione o rimborso relative al prodotto. Questo prodotto conferisce all’investitore il diritto sulle criptovalute depositate o sull’interesse dei titoli detenuti dal Fiduciario dei titoli tramite il conto di deposito o tramite il conto titoli dell’Emittente. Il verificarsi dei vari scenari relativi a tali criptovalute e l’esercizio dei diritti di garanzia potrebbero compromettere la capacità dell’Emittente di rispettare i propri obblighi ai sensi dei termini e condizioni del prodotto. Sebbene l’Emittente si impegni a mantenere una quantità di criptovalute depositate presso Komainu (Jersey) Limited adeguata a ottemperare a tutte le richieste legate a DA20, sussiste comunque il rischio che le criptovalute depositate dall’Emittente a garanzia di DA20 non siano sufficienti a soddisfare le richieste di rimborso o i diritti di pagamento dell’Investitore. L’Investitore potrebbe quindi perdere la totalità del capitale iniziale. Non vi è obbligo di effettuare ulteriori versamenti. Il prodotto non è un deposito e non è coperto da alcun sistema di protezione dei depositi.Quali sono i costi? La persona che fornisce consulenza sul PRIIP o che lo vende potrebbe addebitare altri costi, nel qual caso fornirà informazioni su tali costi, illustrandone l'impatto sull'investimento. Andamento dei costi nel tempo Documento contenente le informazioni chiave Le tabelle mostrano gli importi prelevati dall'investimento per coprire diversi tipi di costi. Tali importi dipendono dall'entità dell'investimento, dalla durata della detenzione del prodotto e dall'andamento del prodotto. Gli importi sono qui riportati a fini illustrativi e si basano su un importo esemplificativo dell'investimento e su diversi possibili periodi di investimento. Si è ipotizzato quanto segue: Nel primo anno recupero dell'importo investito (rendimento annuo dello 0 %). Per gli altri periodi di detenzione si è ipotizzato che il prodotto abbia la performance indicata nello scenario moderato. EUR 10.000 di investimento. In caso di uscita dopo In caso di uscita dopo 1 anno Periodo di detenzione raccomandato Costi totali 554 EUR4.464 EUR Incidenza annuale dei costi (*) 0,05% ogni anno3,13 % ogni anno (*) Dimostra come i costi riducano ogni anno il rendimento nel corso del periodo di detenzione. Ad esempio, se l'uscita avviene nel periodo di detenzione raccomandato, si prevede che il rendimento medio annuo sarà pari al 62,68 % prima dei costi e al 59,55 % al netto dei costi. Composizione dei costiCosti una tantum di ingresso o di uscitaIn caso di uscita dopo1 annoCosti di ingresso Questi costi sono già inclusi nel prezzo pagato*202 EURCosti di uscita Questi costi sono già inclusi nel prezzo che ricevuto** 202 EURCosti correntiCommissioni di gestione e 1,49% del valore dell'investimento all'anno.150 EURaltri costi amministrativi o diesercizioCosti di transazioneNon ci sono costi di transazione per questo prodotto. 0 EUROneri accessori sostenuti in determinate condizioni Commissioni di Non è prevista una commissione di performance per questo prodotto.0 EUR performance Alla data di aggiornamento del presente documento contenente le informazioni chiave, l'Emittente non ha addebitato costi una tantum. * Gli investitori del mercato secondario negoziano direttamente con un intermediario partecipante o tramite una borsa e pagano le commissioni addebitate dal proprio intermediario. I margini di negoziazione sono pubblicamente disponibili sulle borse su cui il prodotto è quotato o possono essere richiesti agli intermediari. È possibile verificare i costi effettivi presso il proprio intermediario o consulente finanziario oppure la propria società di vendita. I costi sopra indicati rappresentano delle stime di tali costi. ** Non si applica agli investitori del mercato secondario. Qualora un investitore decida di estinguere il prodotto anziché venderlo in borsa o sul mercato OTC, potrebbe dover pagare una commissione di rimborso anticipata di EUR 500 (a cui l’emittente rinuncia in determinate circostanze), più una commissione di esercizio dell' 5%. Gli investitori del mercato secondario negoziano direttamente con un intermediario partecipante o tramite una borsa e pagano le commissioni addebitate dal proprio intermediario. I margini di negoziazione sono pubblicamente disponibili sulle borse su cui il prodotto è quotato o possono essere richiesti agli intermediari. È possibile verificare i costi effettivi presso il proprio intermediario o consulente finanziario oppure la propria società di vendita.Per quanto tempo devo detenerlo? Posso ritirare il capitale prematuramente? Il periodo di detenzione raccomandato del prodotto è di 5 anni Tuttavia, poiché l’andamento dei prezzi delle criptovalute che compongono il Paniere è molto volatile, gli investitori devono monitorare costantemente il valore del prodotto, che potrebbe subire variazioni frequenti e improvvise. Gli investitori possono vendere il prodotto sul mercato regolamentato nel quale è quotato. Nel mercato OTC è altrimenti possibile vendere il prodotto inviando una richiesta di rimborso a un Partecipante autorizzato o direttamente all’Emittente e successivamente consegnandolo agli stessi. L’Investitore dovrà fornire le dovute istruzioni alla banca depositaria, responsabile dell’esecuzione dell’ordine per il prodotto specificato. Una volta eseguito l’ordine, l’investitore riceverà l'importo del rimborso in base al Cryptocurrency Entitlement, da cui si sottrae una commissione di gestione annua del 1,49% e le commissioni di rimborso (calcolate a partire dalla data di emissione del DA20), come descritto sopra al punto “Cos’è questo prodotto?”. Quotazione in borsa Borsa valori di Francoforte –Ultimo giorno di 1 giorno di negoziazione in borsa mercato regolamentato (XETRA) e, negoziazione in prima della data di rimborso di volta in volta, altre borse borsaanticipato, se l'Emittente richiede ilrimborso dell'investimento Più piccola quota di1 quota di prodotto Quotazione Quotazione per quota prodotto negoziabile In eventi di mercato straordinari o in caso di problemi tecnici, potrebbe essere temporaneamente difficile o impossibile acquistare o vendere il prodotto.Come presentare reclami? I reclami relativi alla persona/entità che vi ha consigliato o venduto il prodotto possono essere presentati direttamente alla persona interessata. I reclami relativi al prodotto o al comportamento dell'Emittente di questo prodotto possono essere inviati per iscritto a Bitwise Europe GmbH, Thurn- und Taxis-Platz 6, 60313 Frankfurt /Main, Germania, o tramite e-mail all’indirizzo complaints@etc-group.com. I reclami devono contenere il nome del prodotto, il codice ISIN e la rispettiva motivazione.Altre informazioni pertinenti I documenti aggiornati e gli altri documenti relativi al prodotto, in particolare il prospetto ed eventuali supplementi, sono pubblicati sul sito Web https://etc-group.com conformemente alle disposizioni di legge pertinenti. Per ulteriori informazioni, in particolare sulla struttura del prodotto e sui rischi associati all'investimento nel prodotto, si raccomanda di leggere tali documenti.